15.07.2026

To już piąty kwartał z rzędu z poprawą rentowności r/r. LPP podsumowuje I kwartał 2026 r. W I kwartale LPP otworzyło 121 nowych salonów, w tym 102 sklepy Sinsay. Powierzchnia sprzedażowa Grupy przekroczyła 3 mln m2, a Sinsay pozostaje głównym motorem ekspansji.

Historycznie najwyższa marża brutto oraz dyscyplina kosztowa przełożyły się na piąty z rzędu kwartał poprawy rentowności r/r w LPP. W I kwartale 2026 r. spółka odnotowała wysokie dwucyfrowe wzrosty na wszystkich kluczowych poziomach wyniku: EBITDA zwiększyła się o 36 proc. r/r do 1,3 mld zł, EBIT o 47 proc. r/r, a zysk netto o 42 proc. r/r.

Przychody Grupy wzrosły o 11 proc. r/r w walutach stałych, do 5,5 mld zł. Dynamika sprzedaży ukształtowała się poniżej wcześniejszych założeń, głównie za sprawą niższych temperatur w lutym i kwietniu, które ograniczyły popyt na kolekcje sezonowe. Bardzo dobre wyniki marca częściowo złagodziły ten efekt.

Mocne fundamenty finansowe Grupy wspierają dalsze inwestycje w rozwój. W I kwartale nakłady inwestycyjne LPP wyniosły 562 mln zł, z czego 252 mln zł przeznaczono na rozbudowę sieci sprzedaży, a 276 mln zł na infrastrukturę logistyczną, w tym rozbudowę Centrum Dystrybucyjnego w Brześciu Kujawskim, robotyzację oraz początek prac nad nowym fulfillment center w Tczewie, które wzmocni obsługę sprzedaży online na rynkach zagranicznych.

Po zakończeniu I kwartału spółka odnotowała wyraźne ożywienie sprzedaży. Wraz z powrotem cieplejszej pogody na początku maja dynamika w ujęciu omnichannel sięgnęła 20 proc. (w okresie od 1 maja do 9 czerwca), co stanowi pozytywny punkt wyjścia dla wyników kolejnego okresu.

Początek sezonu wiosenno-letniego przyniósł relatywnie niskie temperatury, szczególnie w lutym i kwietniu, co w sektorze modowym ograniczyło popyt na asortyment sezonowy. Mimo wymagającego otoczenia Grupa LPP wypracowała 5,5 mld zł przychodów, co oznacza wzrost o 11 proc. r/r w walutach stałych. Dynamika sprzedaży ukształtowała się poniżej wcześniejszych założeń, jednak bardzo dobre wyniki marca częściowo złagodziły wpływ słabszych miesięcy. Jednocześnie LPP utrzymało wysoką efektywność finansową dzięki historycznie najwyższej dla pierwszego kwartału marży brutto na sprzedaży oraz konsekwentnej dyscyplinie kosztowej.

„Pierwszy kwartał br. potwierdził, że LPP potrafi sprawnie reagować na zmieniające się warunki rynkowe i tak modelować biznes, aby wzmacniać jego długoterminową efektywność. Dynamika przychodów była niższa od naszych założeń, ale nie odbyło się to kosztem marży ani dyscypliny operacyjnej. Piąty z rzędu kwartał poprawy rentowności pokazuje, że efekty działań podjętych w obszarze zwinności operacyjnej, kontroli kosztów i optymalizacji zapasów mają trwały charakter. Dla nas kluczowe jest, aby dalszy wzrost LPP był nie tylko szybki, ale przede wszystkim rentowny i generujący długoterminową wartość dla akcjonariuszy” – komentuje Marcin Bójko, wiceprezes zarządu LPP ds. finansowych.

Rekordowa marża brutto

Marża brutto na sprzedaży w pierwszym kwartale bieżącego roku osiągnęła 58,5 proc., co oznacza najwyższy poziom w historii Grupy dla tego okresu. Wynik ten był wspierany przez korzystniejsze warunki zakupowe, w tym mocniejszy kurs złotego wobec dolara i niższe stawki frachtowe, a także przez skuteczne zarządzanie polityką cenową we wszystkich markach. Wysoka marża na starcie sezonu dała spółce większą elastyczność w zakresie przecen i pozwoliła ograniczyć wpływ słabszego początku sprzedaży sezonowej na rentowność Grupy.

Na wyniki sprzedaży internetowej, przede wszystkim w regionie Europy Południowo-Wschodniej, wpływały przejściowe ograniczenia logistyczne związane z pożarem magazynów w Rumunii w czerwcu 2025 r. Przekładały się one na dłuższy czas realizacji dostaw oraz czasowe zawężenie dostępnej oferty. Mimo to kanał e-commerce utrzymał stabilną pozycję w strukturze biznesu Grupy, odpowiadając za 26,6 proc. przychodów. Od października 2025 r. w Rumunii działa już obiekt e-commerce, a odbudowę pełnej zdolności logistycznej w regionie wesprze planowane na lipiec 2026 r. uruchomienie nowego centrum dystrybucyjnego.

Od początku maja spółka obserwuje wyraźne ożywienie sprzedaży, notując wysokie, dodatnie dynamiki sięgające +20% w ujęciu omnichannel. Utrzymaniu pozytywnego trendu ma sprzyjać dalsze wzmacnianie marki Sinsay w formule smart value, opartej na atrakcyjnym stosunku jakości do ceny, lepszym dopasowaniu kolekcji do sezonowości i potrzeb klientów oraz częstszym domawianiu najlepiej rotujących produktów. Zmiany obejmą sieć stacjonarną – w tym wzmocnienie zespołów w salonach, poprawę ekspozycji produktów oraz dalszy rozwój kas samoobsługowych. Wsparciem dla dynamiki e-commerce będzie zwiększony budżet na performance marketing, natomiast dodatkowy potencjał wzrostu ma zapewnić kategoria home, dzięki lepszej organizacji oferty bazowej i sezonowej oraz bardziej czytelnej ekspozycji w salonach.

Skalowanie ekspansji przy zachowaniu jakości sieci

W I kwartale LPP otworzyło 121 nowych salonów, w tym 102 sklepy Sinsay. Powierzchnia sieci sprzedaży Grupy przekroczyła już 3 mln m², a Sinsay pozostaje kluczową marką w planach rozwoju. Jednocześnie spółka dostosowuje tempo nowych otwarć do bieżących warunków rynkowych i operacyjnych, stawiając większy nacisk na długoterminową jakość ekspansji oraz potencjał rentownościowy nowych lokalizacji.

Decyzja ta wynika ze zróżnicowanej sytuacji w poszczególnych regionach. W Europie Środkowo-Wschodniej i Południowo-Wschodniej widoczne są słabsze warunki makroekonomiczne, w tym spowolnienie gospodarcze i presja inflacyjna na kluczowych dla LPP rynkach, m.in. w Rumunii. Z kolei w Azji Centralnej ekspansji sprzyjają demografia i otoczenie makroekonomiczne. Istotnym ograniczeniem pozostają tu wyzwania logistyczne oraz długi czas dostaw, które LPP chce ograniczyć dzięki nowemu centrum logistycznemu planowanemu na 2027 r.

„Tempo, w jakim rozwijamy Sinsay, daleko wykracza poza dynamiki branżowe znane w regionie. Zależy nam przy tym, aby rozwój ten był dostosowany do warunków rynkowych i możliwości operacyjnych. W obecnej sytuacji ważniejsze od liczby nowych sklepów jest to, aby każdy kolejny salon miał właściwy potencjał sprzedażowy i rentownościowy. Dlatego część otwarć przesuwamy na kolejne okresy, tak aby rozwijać sieć w momencie, gdy otoczenie ekonomiczne i warunki operacyjne będą bardziej sprzyjające. Taka decyzja pozwala nam lepiej chronić marżę i budować bardziej bezpieczny profil wzrostu Grupy” – dodaje Marcin Bójko.

Sinsay otworzył 2500. salon stacjonarny, osiągając kolejny ważny etap międzynarodowej ekspansji. Jubileuszowa placówka została uruchomiona w Taszkiencie, w stolicy Uzbekistanu, w centrum handlowym High Town Mall. Ten przełomowy krok podkreśla nie tylko skalę rozwoju polskiej marki, ale także różnorodność rynków, na których działa – od największych gospodarek europejskich, przez kraje o silnie rozwiniętym handlu detalicznym, po państwa Azji Centralnej o młodej strukturze demograficznej i rosnącym potencjale konsumenckim. Marka skutecznie odpowiada na odmienne potrzeby społeczne i demograficzne, dostosowując format sklepów oraz ofertę do lokalnego potencjału.

Otwarcie 2500. salonu w Uzbekistanie potwierdza skalę transformacji, jaką w ostatnich latach przeszedł Sinsay. Marka, która jeszcze dekadę temu kojarzona była głównie z modą dla nastolatek, dziś jest kompleksowym formatem zakupowym dla całej rodziny. Jej oferta znacząco się poszerzyła i obejmuje już nie tylko odzież damską, męską i dziecięcą, lecz także akcesoria, kosmetyki, dekoracje oraz wyposażenie wnętrz.

„Sinsay rozwija się dziś na bardzo różnych rynkach — od dojrzałych gospodarek europejskich po dynamicznie rosnące kraje Azji Centralnej. W każdym z nich klienci mają inne potrzeby, zwyczaje zakupowe i oczekiwania wobec sklepów. Naszą siłą jest prosty, skalowalny model: szeroka oferta dla całej rodziny, dostępna cena oraz elastyczne dopasowanie formatu sklepu do lokalnego rynku. Dzięki temu możemy rozwijać Sinsay szybko, ale jednocześnie w sposób świadomy i dopasowany do realnego potencjału poszczególnych krajów” – zaznacza Marcin Piechocki, wiceprezes zarządu LPP oraz dyrektor zarządzający Sinsay.

Sinsay konsekwentnie buduje swoją obecność w lokalizacjach o różnym poziomie dojrzałości gospodarczej, odmiennej strukturze demograficznej i zróżnicowanych zwyczajach zakupowych. Działa dziś w otoczeniu wielu języków, kultur i stylów życia. Jej klienci mówią m.in. po polsku, czesku, rumuńsku, włosku, grecku, węgiersku, czy kazachsku, a salony funkcjonują w strefach klimatycznych od śródziemnomorskiej, przez umiarkowaną i kontynentalną, aż po regiony Azji Centralnej. To właśnie ta geograficzna, społeczna i ekonomiczna różnorodność potwierdza nie tylko skalę działalności Sinsay, lecz także jej wyraźnie międzynarodowy charakter i elastyczny model biznesowy.

Jubileuszowy salon w Taszkiencie wpisuje się w strategię budowania skali na rynkach o wysokim potencjale wzrostu. Uzbekistan jest jednym z największych państw Azji Centralnej, a jego stolica – kluczowym ośrodkiem gospodarczym i handlowym tego regionu. Sklep znajduje się w nowo otwartym centrum handlowym High Town Mall – nowoczesnym miejscu zakupowym, które przyciąga zarówno czołowe międzynarodowe, jak i lokalne marki detaliczne. Placówka o powierzchni sprzedażowej ok. 756 mkw. jest już 33. salonem Sinsay w Uzbekistanie, a wraz z jej uruchomieniem łączna powierzchnia handlowa marki w tym kraju sięga niemal 25 tys. mkw. Duży udział dzieci i młodych dorosłych w strukturze ludności tego państwa przekłada się na rosnące znaczenie sklepów o szerokim asortymencie, umożliwiających zakupy dla całej rodziny. Nowe otwarcie odzwierciedla dynamiczny rozwój oraz rosnącą popularność sieci w tym kraju. Dla Sinsay oznacza to możliwość dalszego wzmacniania obecności na rynku, gdzie rozwój nowoczesnej infrastruktury handlowej łączy się z dużym potencjałem demograficznym i otwartością klientów na bogatą ofertę w przystępnych cenach.

Sinsay jednym z kluczowych motorów wzrostu LPP

W ostatnim czasie Sinsay umacnia swoją pozycję zarówno w dużych europejskich miastach, jak i mniejszych miejscowościach, a także na rynkach poza Unią Europejską. W listopadzie ubiegłego roku marka celebrowała otwarcie dwutysięcznego salonu, a więc w pół roku wzmocniła swoją sieć o kolejne 500 sklepów. Zgodnie z przyjętą strategią model ekspansji marki oparty jest jednak nie tylko na skali otwarć, ale także na elastycznym dopasowaniu powierzchni, oferty i formatu sklepu do potencjału danego rynku. Taki sposób działania pozwala na skuteczniejsze dotarcie do klientów, zapewniając im dostęp do szerokiej oferty blisko ich miejsca zamieszkania, bez konieczności robienia zakupów wyłącznie w centrach handlowych.

Obok rozwoju sieci stacjonarnej na 26 rynkach, marka intensywnie wzmacnia również kanał online. Sprzedaż internetowa prowadzona jest w 19 krajach, a aplikacja mobilna działa na 13 rynkach. Kulminacyjnym momentem w międzynarodowej ekspansji Sinsay był 2025 rok, kiedy marka otworzyła ponad 900 salonów i debiutowała na nowych rynkach Europy – m.in. w Kosowie, Albanii i Mołdawii. Jednocześnie wyraźnie poszerzyła zasięg geograficzny o rynki położone w Azji – Azerbejdżan, Uzbekistan i Gruzję.

Otwarcie 33. sklepu Sinsay w Uzbekistanie oraz 2500. salonu marki na świecie potwierdza silny popyt na ofertę sieci i zaufanie klientów, a jednocześnie stanowi kolejny krok w realizacji ambitnych planów rozwojowych. Do 2028 r. marka planuje otwieranie około 750 nowych sklepów rocznie, a od 2029 r. utrzymanie tempa ekspansji na poziomie 300–350 salonów. Równolegle Grupa zakłada wzrost sprzedaży e-commerce o 15–20 proc. rocznie, wspierany wejściem na nowe rynki, rozwojem rozwiązań omnichannel i marketplace. Dla LPP oznacza to dalsze zwiększanie skali międzynarodowego biznesu, wzmacnianie dywersyfikacji geograficznej oraz umacnianie pozycji jednego z najbardziej aktywnych detalistów wywodzących się z Europy Środkowo-Wschodniej.

LPP aktualizuje cele finansowe na 2026 r., uwzględniając bardziej selektywne tempo ekspansji sieci i bieżące założenia operacyjne. Prognoza sprzedaży z działalności podstawowej została obniżona do ok. 26–27 mld zł, wobec wcześniejszych ok. 28–29 mld zł, przy zakładanej dodatniej dynamice w kanale offline i online. Jednocześnie spółka podniosła oczekiwaną marżę brutto na sprzedaży do ok. 56,0 proc., marżę EBITDA do poziomu 23,5–24,5 proc. i marżę zysku netto do przedziału 9,5–10,5 proc., co w ostatecznym rozrachunku oznacza podtrzymanie realizacji celów na ten rok przy wyższej rentowności biznesu i stabilności finansowej Grupy.

Racjonalna ekspansja pozostanie jednym z filarów rozwoju LPP także w dłuższym horyzoncie. W perspektywie 2028+ Grupa zakłada dalsze zwiększanie skali działalności przy zachowaniu priorytetu rentowności, selektywnym wyborze lokalizacji i zamykaniu nierentownych salonów. W 2028 r. Sinsay ma otworzyć około 750 nowych sklepów, a od 2029 r. tempo ekspansji marki ma ustabilizować się na poziomie około 300–350 otwarć rocznie. Równolegle Grupa zakłada wzrost sprzedaży e-commerce o 15–20 proc. rocznie, wspierany większą penetracją w regionie, wejściem na nowe rynki, synergią omnichannel oraz stopniowym rozwojem marketplace.

Inwestycje pod dalszy wzrost

Utrzymująca się wysoka rentowność pozwala LPP kontynuować politykę dzielenia się z akcjonariuszami zyskiem przy jednoczesnym inwestowaniu w rozwój sieci sprzedaży i infrastruktury logistycznej.

Z tego względu Rada Nadzorcza poparła rekomendację zarządu, by przeznaczyć 1,7 mld zł z zysku za ubiegły rok do podziału między akcjonariuszy i wypłacić dywidendę w wysokości 900 PLN za akcję. Ta decyzja naturalnie wpisuje się w podejście spółki do równoważenia dalszego wzrostu z budowaniem wartości dla inwestorów.

Równolegle Grupa realizowała w I kwartale założoną politykę inwestycyjną, przeznaczając na dalszy wzrost łącznie 562 mln zł, z czego 252 mln zł trafiło na rozwój sieci sprzedaży, głównie marki Sinsay, a 276 mln zł na projekty logistyczne – rozbudowę centrum w Brześciu Kujawskim, robotyzację oraz budowę magazynu w Tczewie. Planowane na I kwartał 2027 r. uruchomienie obiektu będzie jednym z kluczowych elementów strategii skalowania sprzedaży online na rynkach zagranicznych. W połączeniu z rozwojem zaplecza logistycznego w Rumunii inwestycje te mają zwiększyć dostępność produktów, skrócić czas dostaw i wzmocnić potencjał dalszego wzrostu Grupy w modelu omnichannel.

LPP jest polską firmą rodzinną, jedną z najdynamiczniej rozwijających się w branży odzieżowej w regionie Europy Środkowej. Od 30 lat z sukcesem projektuje i sprzedaje swoje kolekcje i akcesoria w Polsce i za granicą. LPP zarządza 5 markami modowymi: Reserved, Cropp, House, Mohito i Sinsay, których oferta dostępna jest dziś w sprzedaży stacjonarnej i online na 47 rynkach na świecie. Spółka posiada sieć ponad 3800 salonów o łącznej powierzchni przekraczającej 3 mln m2 i każdego roku dystrybuuje produkty na 3 kontynenty. LPP pełni też ważną rolę, tworząc miejsca pracy dla blisko 63 tys. osób w biurach i strukturach sprzedaży w Polsce, krajach Europy, Azji i Afryki. Spółka jest notowana na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych w ramach indeksu WIG20 oraz należy do prestiżowego indeksu MSCI Poland.

Źródło: materiały prasowe LPP

ZOBACZ RÓWNIEŻ / SEE ALSO:

Rekordowe wyniki LPP za 2025 rok / Record results for LPP in 2025

LPP z bardzo dobrymi wynikami za I kwartał 2024 / LPP with very good results for the first quarter of 2024

Nowe lokalizacje sklepów H&M / New H&M store locations